tisdag 31 december 2013

Mål 2014

Årsskiftet står för dörren och därmed en naturlig tidpunkt för att upprätta och utvärdera mål. Jag tror att upprättande av mål är ett effektivt verktyg om man vill förbättra sin ekonomiska situation. Jag vill till och med påstå att man inte kan uppnå sin fulla potential utan att upprätta mål, oavsett om det gäller ekonomi eller något annat förehavande. I ett privatekonomiskt sammanhang kan det vara mål som rör förvärvsinkomsten, tex "Jag har som mål att öka min lön med 15% under nästa år". Eller så kan det vara mål som syftar till att minska levnadskostnaderna, tex "Jag har som mål att minska våra livsmedelskostnader med 15% under nästa år". Ett bra mål ska vara utmanande samtidigt som det är realistiskt att uppnå. Dessutom ska ett bra mål vara motiverande, samt mätbart så man kan följa upp om man lyckas nå målet eller ej.

Så vad ska jag upprätta för mål för 2014? Jag vill inte formulera några avkastningsmål för min portfölj. Framförallt för att jag på kort sikt inte har någon kontroll över utvecklingen för min portfölj, och därmed inte har någon kontroll att uppfylla eventuella avkastningsmål. Vad jag däremot kan kontrollera är hur mycket kapital jag tillför portföljen, samt hur jag agerar som investerare. 

Under 2013 har vi tillfört 10 000 kr till portföljen varje månad. Vi har precis fått tillökning i familjen vilket innebär att min fru kommer vara mammaledig under hela 2014. Det innebär att våra intäkter minskar och därmed utrymmet för sparande. Jag tycker det är viktigt att man trots minskade intäkter har utrymme över för sparande. Vi har gemensamt kommit överens om att avsätta 7500 kr varje månad till vår aktieportfölj under nästa år. Detta är helt klart ett utmanande mål då vårt inkomstbortfall kommer vara betydligt större än 2500 kr per månad. Detta ska uppnås utan att minska den ekonomiska buffert som likviditeten på våra sparkonton utgör. Det ska dessutom uppnås utan att vår livskvalitet minskar. Det handlar alltså om att minska de utgifter som inte skänker någon ökad livskvalitet.

Mål 1: Tillföra 90 000 kr till portföljen utan att minska vår livskvalitet eller likviditet.

Vi kommer även återinvestera alla utdelningar, vilka jag uppskattar till totalt 10 000 kr, vilket innebär att vi kommer nettoköpa för ca 100 000 kr under 2014.

Jag vill även sätta några mål för mitt bloggande, eftersom bloggandet utgör grunden för min kompetensutveckling som investerare. Till att börja med vill jag skriva fler bolagsanalyser. Under 2013 gjorde jag 4 bolagsanalyser. Så här långt har varje analys tagit längre tid än föregående. Jag tycker att kvaliteten på mina analyser har ökat i proportion till hur mycket tid jag har avsatt, så den extra tiden har betalat sig i form av bättre analyser. Målet är att kvaliteten på mina analyser ska bli ännu bättre under 2014, utan att jag avsätter mer tid för varje enskild analys.

Mål 2: Analysera 6 bolag som jag inte har analyserat tidigare.

Något som jag ännu inte har presenterat på bloggen är min bevakningslista. Om jag ska göra det vill jag även formalisera arbetet med bevakningslistan. Bevakningslistan är ett viktigt verktyg i samband med mina investeringsbeslut, så en bra metod för arbete med den är en viktig grundpelare för min framgång som investerare. Det sista målet får bli att utarbeta en metod för hantering av min bevakningslista.

Mål 3: Upprätta en metod för hantering av bevakningslista.

Sammanfattar vi mina mål för 2014 får vi därmed:
  1. Tillföra 90 000 kr till portföljen
  2. 6 nya bolagsanalyser
  3. Upprätta metod för hantering av bevakningslista
Det ser ut att bli ett spännande 2014.

Gott nytt år!


Bild ovan med tillstånd av Stuart Miles FreeDigitalPhotos.net

måndag 30 december 2013

Köp Walmart

Årets sista köp föll för Walmart. 19 aktier inhandlades till kursen $78,7 vilket ger en avkastning på 6,6% (rtm) samt en direktavkastning på 2,4%. Precis som förra månaden är det inget av bolagen som jag bevakar som ser billigt ut i dagsläget. Närmast till köp har jag för Castellum eller Handelsbanken, men sett till hur portföljen är sammansatt så känns det ändå bäst att öka i Walmart. Efter dagens köp ser portföljen ut så här:


AKTIE ANTAL MARKNADSVÄRDE ANDEL
Industrivärden C 285 34 856 kr 16%
H&M 100 29 560 kr 14%
Handelsbanken B 78 23 447 kr 11%
Fortum Oyj 154 22 843 kr 11%
Castellum 216 21 665 kr 10%
Betsson B 100 20 300 kr 9%
Walmart 38 19 457 kr 9%
Skanska B 90 11 835 kr 5%
Apple Inc. 3 10 853 kr 5%
Sampo A 33 10 557 kr 5%
Avanza 50 10 450 kr 5%
Totalt 215 823 kr 100%

lördag 28 december 2013

Ett halvår som bloggare

Så har det blivit dags att sammanfatta året som har gått. Det är nu drygt 6 månader sedan jag skrev mitt första blogginlägg. På väg till ett avdelningsmöte stannade en investeringsintresserad kollega till. Vi var båda bekymrade över en aktieträff som vi försökte arrangera, men som aldrig kom till stånd. Vi är tre kollegor som under ett par år försökt ordna ett forum för att prata investeringar. "Vi måste ha en stående tid varje månad, annars kommer det alltid vara annat som prioriteras först". Efter två år av inställda träffar började vi inse att det kanske inte var rätt format för tre småbarnsföräldrar. "Vi kanske borde starta en blogg?" föreslog jag. "Vi kan skriva inlägg om intressanta investeringsmöjligheter och använda kommentarsfunktionen för att diskutera". "Visst, skapa en blogg så kommer jag delta" svarade min kollega. 10 minuter senare, ett ironiskt namnval, samt ett kort inlägg om avsikten med bloggen så var vi igång. Eller i alla fall jag. Den här bloggen har inte blivit någon ersättning till våra aktieträffar, utan har drivits uteslutande av mig. Vad aktieträffarna beträffar så har de lyst med sin frånvaro även denna höst.

Till dags dato har jag publicerat 36 inlägg, varav 4 bolagsanalyser, en investeringsmodell, en genomgång av Grahams investeringskriterier samt en tillämpning av dessa på ett urval av large cap Stockholm, en svit portföljrapporter samt en del inlägg om min investeringsfilosofi. Jag är helt klart nöjd med vad jag har publicerat så här långt. 

Så här skrev jag i det första inlägget på bloggen:
Syftet med bloggen är lära oss mer om investering i aktier genom att dela med oss av våra erfarenheter.
Ett halvår senare kan jag konstatera att det syftet helt klart är uppfyllt, dock på ett annat sätt än jag föreställde mig. Genom de inlägg som jag har skrivit har jag fördjupat mig i både bolag och investeringsteorier på ett sätt som jag inte hade gjort om jag inte hade bloggat. Att blogga är ett utmärkt verktyg i en lärandeprocess.

Nu ser jag fram mot ett 2014 innehållande nya bolagsanalyser och fördjupningar i olika investeringsteorier. Dock har jag ännu inte publicerat mitt sista inlägg för året. Innan klockan har slagit för sista gången 2013 tänker jag även publicera ett inlägg om mina mål för 2014.

Bild ovan med tillstånd av Vlado FreeDigitalPhotos.net

måndag 16 december 2013

Analys av Walmart


Walmart är en amerikansk detaljhandelskedja med verksamhet i 27 länder världen över, främst i nord- och sydamerika. Walmart är världens största privata arbetsgivare med fler än 2,2 miljoner anställda som driver bolagets över 11 000 butiker. Utöver försäljning i butik bedrivs även e-handel i 10 länder. Affärsidén bygger att tillhandahålla varor till marknadens lägsta priser, eller som bolaget själv uttrycker det: "Saving people money so they can live better".

Produktutbudet är stort och försäljningen sker i en mängd olika format och under olika varumärken. Den amerikanska verksamheten får exemplifiera. I USA sker försäljningen nästan uteslutande i tre olika typer av butiker. "Walmart Discount Stores" är lågprisbutiker och säljer blandade varor, däribland en del livsmedel. "Walmart Supercenter" säljer allt som säljs i lågprisbutikerna, och till det kommer även ett mycket stort sortiment av livsmedel. Butikerna kan närmast jämföras med svenska ICA Maxi butiker, men utbudet i ett "Supercenter" är betydligt större. En genomsnittlig "Walmart Supercenter" är ungefär dubbelt stor som en genomsnittlig ICA Maxi-butik. Den sista butikstypen är "Walmart Market" som i huvudsak säljer livsmedel, men även tillhandahåller vissa inslag av andra varor.

Rusning till Walmart under Black Friday
Bolaget delar in sin verksamhet  i tre redovisande enheter:
  1. Walmart US
  2. Walmart International
  3. Sam's Club

Walmart US inkluderar all försäljning under varumärkena "Walmart" och "Wal-mart" i USA, i praktiken de butikstyper som beskrevs ovan, samt även e-handel via walmart.com. Walmart International inkluderar all försäljning utanför USA och försäljning sker både under varumärket Walmart samt i vissa fall lokala varumärken. Hit räknas även försäljning via lokala e-handelssajter. Den minsta enheten är Sam's Club som bedriver grossistverksamhet, både via "butik" och internet. Följande diagram visar hur de tre redovisningsenheterna bidrar till den totala försäljningen samt rörelseresultatet. Värt att notera är att Walmart US är den lönsammaste redovisningsenheten.




Samtliga redovisningsenheter växer. Den största tillväxten återfinns i Walmart International som under 2013 ökade intäkterna med 7,4% samt rörelseresultatet med 8,4%. Det är rimligt att anta att det är den enhet som har störst tillväxtpotential framöver.

Walmarts intäkter får anses som mycket stabila. Dels för att dagligvaruhandeln, där bolaget har en stor del av sina intäkter, som bransch är okänslig för konjunktursvängningar. Men även för att de konsumenter som faktiskt ser över sina kostnader vid en konjunkturnedgång med stor sannolikhet kommer vända sig till just lågkostnadsproducenterna marknaden.

Walmart Supercenter

I de senaste årsredovisningarna diskuterar bolagsledningen flitigt att man vill förbättra bolagets "operationella hävstång". Med det avses möjligheten att öka försäljningsintäkterna i en snabbare takt än rörelsekostnaderna. Bolagsledningen har som mål att minska rörelsekostnaderna som procent av försäljningsintäkterna med 100 punkter från (redovisningsåret) 2013 fram till 2017. Under det första året lyckades man förbättra detta mått med 14 punkter. För innevarande år ser det dock sämre ut. Enligt den senaste kvartalsrapporten har måttet försämrats med 10 punkter under redovisningsårets första 9 månader. Jag kommer följa utvecklingen av detta mått för att en uppfattning om hur bra bolagsledningen är att verkställa sina strategier. Följande diagram visar utvecklingen av detta mått sedan 2003.




Standardkriteriet om finansiell styrka är långt ifrån uppfyllt, se längre ned. Jag tror dock att det måttet är trubbigt för ett bolag som Walmart som tack vare god logistik kan bedriva verksamheten med negativt rörelsekapital. Jag kommer använda två nyckeltal för att utvärdera Walmarts finansiella ställning, rörelsemarginal och räntetäckningsgrad. Mitt val bygger på följande resonemang: Rörelsemarginalen ger en fingervisning om känsligheten i bolagets rörelseresultat. Genom att komplettera det med räntetäckningsgraden, som visar hur stora bolagets räntekostnader är i förhållande till rörelseresultatet, får vi en uppfattning om bolagets skuldsituation. Jag kommer inte sätta upp några absoluta krav för dessa nyckeltal, men jag kommer följa utvecklingen och om något av dessa börjar avvika från historiska värden kommer jag se det som ett varningstecken. Båda nyckeltalen har varierat förhållandevis lite det senaste 10 åren, vilket känns betryggande.




Walmart är en pålitlig utdelare. Sedan Walmarts första utdelning 1974 har bolaget delat ut pengar varje år, och varje utdelning har dessutom varit högre än föregående år. I likhet med många andra stora amerikanska bolag är man även en flitig återköpare av egna aktier. Följande diagram visar hur bolagets vinst och utdelning har utvecklats sedan 1992, samt hur eget kapital och antal utestående aktier har utvecklats sedan 2000. Notera att bolaget haft en mycket fin vinstutveckling under den senaste 20-års perioden.





Slutligen har vi Graham-kriterierna, först följer kvalitetskriterierna:

Kriterium Uppfyllt Kommentar
Tillräcklig storlek JA Market Cap på över $260 miljarder
Finansiell styrka NEJ OT: 67 100 MUSD
KS: 77 000 MUSD
LS: 41 700 MUSD
OT/KS: 0,9
OT/(KS+LS): 0,6
Vinststabilitet JA Vinst sedan åtminstonde 1992
Utdelningsstabilitet JA Utdelning sedan åtminstonde 1992
Vinsttillväxt JA EPS3 2000-2002: $2,14
EPS3 2010-2012: $5,02
=> 135% tillväxt
Gynnsam ägarbild JA Walton Enterprises äger ca 50% av aktierna. Walton Enterprises är ett familjeföretag som ägs av ättlingarna till Walmarts grundare Sam Walton.

Kriteriet om finansiell styrka är inte uppfyllt. Men som jag tidigare nämnt anser jag ändå att Walmart har en start finansiell position. Ur ett kvalitetsperspektiv tycker jag Walmart passar in bra i min portfölj

Priskriterierna är utvärderade sett till en kurs 78,1 USD.

Kriterium Uppfyllt Kommentar
Rimligt pris NEJ EPS5: 4,72 USD
EPS: 5,3 USD
P/E5: 16,9
P/E: 15,1
Rimligt pris/EK NEJ P/B: 3,6
Rimlig direktavkastning JA Med en utdelning på fn 1,88 usd samt återköp för det senaste redovisningsåret på 2,3 usd så återför man ca 5,3% till aktieägarna på årsbasis.

P/E-talet för Walmart är gränsen till vad jag accepterar. Rullande tolv månader är under 15 vilket är ok, men 5-årssnittet är något för högt. Dock har Walmart uppvisat en tillväxt under lång tid vilket gör att jag tycker dagens värdering är motiverad, även om det inte är något fynd.

Sammantaget tycker jag Walmart är attraktivt sett till dagens kurs. Det är ett bolag med fina kvaliteter och en imponerande historik. Jag har länge velat in ett bolag inom dagligvaruhandeln i portföljen, Walmart är ett välkommet tillskott.

söndag 8 december 2013

Några reflektioner

När jag idag läser gårdagens första utkast till min investeringsmodell slås jag av att det saknas några grundläggande krav på investeringmodellen. Så i en något omvänd ordning inleder jag det här inlägget med två krav som jag ställer på min investeringsmodell.
  1. Den tid jag avsätter för att förvalta mitt aktiekapital är begränsad. Därför är det av yttersta vikt att modellen är lättviktig och inte kräver en för stor insatts från min sida.
  2. Vissa delar av modellen måste med nödvändighet formuleras utifrån mina ekonomiska förutsättningar. Dessa kommer förändras i takt med att aktiekapital och förvärvsbaserad inkomst växer. T.ex kommer jag kräva att portföljen består av fler än 10 aktier den dag aktiekapitalet uppgår till 1 miljon kronor.
Jag arbetar fortfarande med att färdigställa en analys av Walmart. Dock har jag fastnat i för många detaljer när det gäller Walmart, främst på grund av att kriteriet om finansiell stabilitet inte är uppfyllt, samtidigt som jag tycker att Walmart har en start finansiell position. Det har lett mig till att utvärdera en rad nyckeltal för att styrka min uppfattning om att Walmart har en tillräckligt stark finansiell position för att ingå i min portfölj. Jag inser att en viktig del när jag analyserar bolag är att skala ner informationen till ett nödvändigt minimum. Det är lätt att gå vilse i alla nyckeltal och trender i takt med att man lägger mer och mer tid på att analysera ett visst bolag. Risken är då att den information som verkligen är viktig döljs av mindre viktigt information, "Man ser inte skogen för alla träden". Jag arbetar vidare på Walmart analysen, men med fokus på att skala ned informationen...

Häromdagen läste jag på en annan blogg om en underbar investeringsmetafor som Warren Buffett har myntat. Fritt översatt lyder den ungefär så här:

Investering är som baseball, men med fördelen att du får oändligt många chanser att träffa en boll. Du kan stå vid slagplattan hela dagen utan att försöka slå på en enda boll. Först när den perfekta bollen kommer så gör vi ett försöka att träffa den.

För min del innebär det att jag enbart vill investera i bolag med extremt hög kvalitet, allt annat går bort. Grahams investeringskriterier ger mig ett utmärkt filter som rensar bort stora delar av de aktier som finns tillgängliga på världens aktiemarknader.

lördag 7 december 2013

Min Investeringsmodell

Min investeringsmodell är nästan uteslutande baserad på boken "The Intelligent Investor". Jag har valt ut de (i mitt tycke) bästa delarna ur boken, ändrat delar som varit svåra att begripa eller tillämpa, samt helt utlämnat en hel del. Det här är långt ifrån en fulländad investeringsmodell, utan snarare något som likt en blomma behöver vattnas och få växa över tid. Det här är ett första utkast till min investeringsmodell. Räkna med att det här är något som kommer förändras framöver.

Modellen består av två delar. En grundläggande del som sätter upp övergripande riktlinjer för hur jag investerar mitt kapital samt en aktievärderande del som sätter upp riktlinjer för hur jag värderar aktier. Ett viktigt komplement till modellen är min grundsyn på investeringar, vilken jag har skrivit om i inläggen "Mr Market" samt "Investerarmentalitet".

Grundläggande Riktlinjer

Medan de aktievärderande riktlinjerna handlar om hur jag utvärderar enskilda aktier så handlar de grundläggande riktlinjerna mer om mitt förhållningssätt som investerare. Syftet är att ge mig ett stöd så att jag i även i en tuff marknad känner mig trygg i att min investeringsmodell fungerar.

Tillgångsallokering

Jag strävar efter en jämn fördelning mellan räntebaserat sparande och aktier. Räntesparande sker till största del genom amortering på vårt bostadslån. Jag säljer inte aktier i syfte att amortera lån, eller lånar upp pengar i syfte att köpa fler aktier. Men när särskilt gynnsamma tillfällen inträffar kan jag tänka mig att öka avsättningen till aktier, eller motsatt låta hela beloppet gå till amortering. Min utgångspunkt ligger dock i en jämn fördelning mellan amortering och aktiesparande.

Dollar cost avaraging

För att minska risken att betala ett för högt pris för mina aktier strävar jag efter att köpa regelbundet, helst varje månad.

Diversifiering av aktieportfölj

Jag strävar efter god riskspridning i min portfölj genom att:
  1. Inget innehav får efter köp utgöra en större andel än 20 % av portföljen.
  2. Portföljen bör bestå av minst 10 bolag. Dock förutsatt att en acceptabel storlek på varje innehav är möjlig. Storleken på ett innehav är acceptabel om transaktionskostnaden vid köp är lägre än 1 procent.
  3. Innehaven är väl spridda mellan olika branscher. Totalt innehav bör inte för någon bransch utgöra mer än 1/3 av totala portföljen.
  4. De bolag jag äger har en god geografisk spridning av sina intäkter.

Att investera regelbundet kan även ses som en form av riskspridning i form av minskad risk att köpa övervärderade bolag.

Notera att jag inte automatiskt kommer avyttra delar av ett innehav bara för att det utgör mer än 20% av portföljen.


Riktlinjer för Aktievärdering

Denna del innehåller ett antal kriterier som används för urval och värdering av de aktier jag har för avsikt att köpa. Urval sker med hjälp av Kvalitetskriterierna som används för att avgöra om jag i överhuvudtaget är intresserad av att investera i en aktie eller ej. Priskriterierna används sedan för att värdera de aktier som uppfyller Kvalitetskriterierna för att avgöra vad som är ett bra pris för aktuell aktie. Analysen av ett bolag kommer bestå av mer än att enbart tillämpa dessa kriterier. Men kriterierna ger mig en konsekvent utgångspunkt för hur jag väljer ut och värderar aktier.

Kvalitetskriterier

  1. Bolaget ska vara tillräckligt stort (large cap för nordiska bolag)
  2. Bolaget ska ha en god finansiell ställning
  3. Bolaget ska ha redovisat vinst samtliga av de senaste 10 åren.
  4. Bolaget ska ha delat ut pengar samtliga av de senaste 10 åren.
  5. Bolagets resultat ska ha växt med minst 33% de senaste 10 åren.
  6. Bolaget ska ha en gynnsam ägarbild.

De första fem kriterierna har jag diskuterat i min genomgång av Graham-kriterierna. Gällande kriterium 6 så är min ståndpunkt att ägarbilden är gynnsam om det finns en stor ägare som "mår dåligt tillsammans med mig" om bolaget går dåligt. Med en sådan ägare är chansen god att bolagets drivs på ett sätt som bejakar aktieägarnas intressen. Jag räknar inte stater och fonder som starka ägare, utan snarare privatpersoner eller stora investmentbolag.

Priskriterier

  1. Aktiens pris ska vara begränsat sett både till rullande tolvmånadersvinst, samt snittet av senaste 5 årens redovisade vinst. Typiskt ska nuvarande avkastning för dessa två mått med god marginal överskrida den säkra räntan.
  2. Pris / EK ska vara rimligt (Bolagsberoende)
  3. God direktavkastning
    1. Minst 3% sett till senaste utdelning
      eller
    2. Minst 2% i kombination med minst 4% total återföring av kapital (utdelning + återköp)

Som "säker ränta" kommer jag använda en 5-årig bolåneränta. Med "avkastning" avses vinst delat med nuvarande kurs för aktien. "God marginal" innebär att avkastningen ska överskrida den säkra räntan med minst 50 procent över en 10-års period.

Om jag ser god anledning kan jag bryta mot samtliga av ovanstående riktlinjer. Om jag gör det ska det dock ske med en tydlig motivering.

Som jag skrev i inledningen är detta bara ett första utkast till min investeringmodell. Nu får framtida erfarenheter utvisa vad som behöver kompletteras, vad som behöver förändras, respektive vad som behöver tas bort.


Bild ovan med tillstånd av pakorn FreeDigitalPhotos.net

tisdag 3 december 2013

Investerarmentalitet

Som jag skrivit om tidigare föredrar jag fallande börskurser framför stigande. Jag ska i det här inlägget utveckla mitt resonemang eftersom det utgör en viktig hörnpelare i min investeringsfilosofi. Egentligen är det inte fallande börskurser som jag gillar, utan snarare sjunkande bolagsvärderingar. Det kan antingen ske genom fallande börskurser, eller genom att bolagets intjäningsförmåga växer.

Bakgrunden är att jag ser mina investeringar som "oändliga". Det innebär inte att jag aldrig tänker plocka ut kapital från portföljen. Tvärt om. Men den dag jag börjar ta ut kapital kommer det främst ske i form av att utdelningarna från bolagen i portföljen inte återinvesteras, till skillnad från att avyttra innehav för att ta ut kapital. Grundtanken är att jag aldrig ska tära på min "kassaflödesgenerator", dvs den kapitalbas som innehaven i min portfölj utgör. Eftersom jag inte har för avsikt att avyttra innehav för att ta ut pengar från portföljen så blir inte heller den aktuella kursen för mina innehav lika viktig. Då kan jag istället fokusera på de positiva aspekterna av en lägre bolagsvärdering.

När jag gör en investering så är min mentala bild att jag "köper" framtida kassaflöden. Närmare bestämt köper jag kassaflöden i form av utdelningar. Ofta är dessutom dessa kassaflöden växande då en del av bolagets vinster återinvesteras i verksamheten för att uppnå resultattillväxt. Med den mentala bilden att man köper något, i det här fallet kassaflöden, så är det ganska naturligt att fallande bolagsvärderingar ("priser") är att föredra så länge man har för avsikt att vara en nettoinvesterare på börsen. Det är ungefär som mellandagsrean, man får mer kläder för pengarna helt enkelt. Jämför det med att "placera" sitt kapital med avsikten att det ska stiga i värde. Med en sådan mental bild är det istället självklart att hoppas att sina tillgångar stiger i värde, vilket ju är huvudsyftet med en "placering".

Det finns såklart ingen "rätt" mental bild, utan det handlar om att hitta vad som fungerar för var och en. En styrka med min mentala bild är att den är lättare att följa konsekvent genom en sur marknad. Istället för att få panik över att mina "placeringar" faller i värde så ser jag möjligheter i form av rabatterade kassaflöden. De kassaflöden (bolag) jag redan äger påverkas ju inte bara för att marknaden har fått panik.


söndag 1 december 2013

Portföljrapport November

Årets näst sista månad bjöd på en uppgång i portföljen på 1,7% exklusive insättning. Portföljvärdet passerade för första gången 200 000 kr. Vid månadsskiftet ser portföljen ut så här:


AKTIE ANTAL MARKNADSVÄRDE ANDEL
Industrivärden C 285 33 687 kr 17%
H&M 100 27 800 kr 14%
Fortum Oyj 154 23 076 kr 11%
Handelsbanken B 78 22 706 kr 11%
Castellum 216 21 416 kr 11%
Betsson B 100 20 000 kr 10%
Skanska B 90 11 250 kr 6%
Avanza 50 10 975 kr 5%
Apple Inc. 3 10 928 kr 5%
Walmart 19 10 083 kr 5%
Sampo A 33 10 078 kr 5%
Totalt 201 999 kr 100%


Portföljen består nu av 11 bolag efter månadens köp av Walmart. Sett till portföljvärdet är jag nöjd med antalet bolag som ingår i portföljen. Ambitionen är att antalet bolag ska fortsätta öka i takt med att portföljvärdet växer, dock inte i lika snabb takt som hittills. Jag kan tänka mig att köpa ytterligare 1-3 bolag det närmaste halvåret, beroende på vilka priser som marknaden kommer erbjuda samt givet att jag fortsätter tillföra kapital till portföljen i samma takt som i dagsläget.

Utvecklingen för portföljen ser ut så här: