Exit Avanza

Idag sålde jag resterande del av mitt innehav i Avanza. Försäljningskursen blev 246,50 kr. Aktien har stuckit iväg efter bokslutet förra veckan och jag tycker värderingen var väl hög redan innan den senaste veckans kursuppgång.

Jag har inte bestämt mig för hur jag ska placera likviden som försäljningen inbringade. Tillsammans med de medel som jag planera tillföra portföljen i slutet av månaden innebär det att det är ca 20 000 kr som finns tillgängligt för köp.

Förändring i portföljen

Idag sålde jag av halva innehavet i Avanza, dvs 50 aktier, till en kurs på 207,50 kr. Efter senaste månadernas kursuppgång tycker jag värderingen nått en väl hög nivå. Jag valde istället att öka i Castellum och köpte 106 aktier till kursen 97,00 kr.

För att få ett perspektiv på Avanzas nuvarande värdering kan man se på hur mycket Avanza måste öka vinsten för att ge samma avkastning som Castellum. Avanza måste öka vinsten till 16,7 kr/aktie från nuvarande 5,85 för att det ska ske. Marknaden har med andra ord mycket höga förväntningar på Avanzas tillväxt i dagsläget. Jag föredrar uppvisad vinst framför förväntad, därav min förändring.

Delårsrapport Avanza

Avanza släppte idag sin delårsrapport för första halvåret 2013. Såväl intäkter (-6 %) som resultat (-22 %) minskar. Vinsten per aktie uppgick för perioden till 2,66 kr (3,44 kr). Intäkterna pressas av ett försämrat räntenetto pga det lägre ränteläget samt forsatt lågt provisionsnetto pga låg handelsaktivitet. Detta i kombination med den numera högre fasta kostnadsbasen gör att vinsten faller.

Däremot fortsätter det totala sparkapitalet att öka till 94600 mkr (10%) gentemot årsskiftet, till stor del tack vare ett starkt nettoinflöde av kapital (6150 mkr). Detta är något som talar för betydligt högre vinster den dag handelsaktiviteten väl ökar igen. Till den positiva sidan kommer även att den nya banksajten nu är färdig.

Avanzas andel av den svenska sparmarknaden ligger kvar på 1,9 procent, här finns det gott om utrymme att växa i. Vi får se om den nya sajten kommer hjälpa till att attrahera nya kunder. Den svenska sparmarknaden växer årligen med 6-8 procent enligt egen utsago. Avanzas andel av denna tillväxt låg för det första kvartalet 2013 på 6,7 procent (5,4) vilket talar för att Avanzas marknadsandel på sikt kommer öka.