Bokslut från Castellum

Idag släppte Castellum bokslutet för 2013. Överlag tycker jag det var en bra rapport som väl uppfyller mina förväntningar på bolaget. Här följer några av höjdpunkterna ur rapporten:

• Hyresintäkterna ökade till 3 249 mkr (3 073).
• Förvaltningsresultatet ökade till 1 345 mkr motsvarande 8,21 kr/aktie (7,65). Förvaltningsresultat efter skatt uppgick till 8,04 kr/aktie (7,04).
• Eget kapital uppgår till 80 kr/aktie (74).
• Styrelsen föreslår att utdelningen höjs till 4,25 kr/aktie (3,95).
• Belåningsgraden uppgick till 52% (53%) och understiger därmed fortfarande det långsiktiga målet om max 55% belåningsgrad.
• Räntetäckningsgraden uppgick till 292% (284%) och översteg även det därmed målet om minst 200% räntetäckningsgrad.

Bolagets VD Henrik Saxborn säger så här i rapporten:

"En av de viktiga idéerna bakom Castellum har varit att driva verksamheten med ett lägre risktagande jämfört med genomsnittet i branschen. Det tänker vi fortsätta med.”

Uttalandet är ännu ett kvitto på att bolaget drivs på ett sätt som sammanfaller väl med min egen investeringsfilosofi. Jag höjer den långsiktiga intjäningsförmågan till 7,5 kr/aktie. Med ett motiverat p/e-tal på 15 ger det en riktkurs på 112,50 kr. Castellum är därmed ett av få bolag som jag följer som handlas under riktkursen.

Rapport från Castellum

Castellum släppte idag sin delårsrapport för årets nio första månader. Efter att ha skummat igenom rapporten så känns det som en bra rapport. De finansiella nyckeltalen stärks. Räntetäckningsgraden ökar till 288% (rtm) och belåningsgraden sjunker till 52%. Förvaltningsresultatet efter skatt ökar med 9,4% och uppgick för kvartalet till 2,32 kr/aktie (2,12). Det innebär att förvaltningsresultatet för rullande tolv månader nu uppgår till 7,79 kr/aktie.

För mitt innehav (110 aktier) innebär det att Castellum har tjänat 255 kr det senaste kvartalet.

Delårsrapport H&M

Idag började rapportperioden för mina innehav då H&M var först ut med att rapportera. För mig som aktieägare är det lite som julafton då bolagen presenterar hur mycket pengar de har tjänat åt mig under perioden.

H&M ökade vinsten med drygt 22 % till 2,68 kr/aktie under tredje kvartalet (2,19). Därmed bröts trenden med 3 raka kvartal med sjunkande vinst. För årets första 9 månader sjönk dock resultatet något till 6,97 kr/aktie (7,00), men om höstens trend håller i sig så kommer resultatet för 2013 bli bättre än 2012. Värt att notera är även att online-lanseringen i USA har fått en mycket bra start enligt egen utsago.

Sammantaget innebär det att rullande tolvmånadersvinst ökar till 10,17 kr/aktie (9,68 kr/aktie), vilket för min portfölj betyder att rullande tolvmånadersvinst nu uppgår till 10 456 kr (+49 kr). Under tredje kvartalet tjänade H&M 268 kr för min räkning.

Rapport Skanska

Idag kom Skanskas rapport för första halvåret 2013. Resultatet har ökat med 85 procent till 1 808 mkr (4,37 kr /aktie) jämfört med motsvarande period förra året. För kvartalet ökade vinsten med 17 procent till 832 mkr (2,01 kr /aktie). Orderstocken för byggverksamheten har tyvärr sjunkit en del jämfört med för ett år sedan och uppgick till 148,7 miljarder kronor (-7,7 procent). Även orderingången sjunker något, -2,2 procent för halvåret.

Finansiellt har läget förbättrats marginellt. Omsättningstillgångar / Kortfristiga skulder uppgår till 1,19 och Omsättningstillgångar / Totala skulder uppgår till 1,00 vid periodens utgång. För ett år sedan var motsvarande siffror 1,13 respektive 0,98.

För mitt innehav (100 aktier) innebär det att Skanska har tjänat 201 kr för min räkning det senaste kvartalet.

Copernicus

Rapport Handelsbanken

Så var det dags för nästa bolag bland mina innehav att rapportera. Igår släppte Handelsbanken sin delårsrapport för första halvåret 2013.

Vinsten för perioden ökar med 9 procent till 7161 mkr (11,29 kr/aktie). Dock ökade intäkter och rörelseresultatet med enbart 2 procent. Den finansiella ställningen fortsätter stärkas, kärnprimärkapitalrelationen uppgår till 18,2 procent (16, 1 procent) enligt basel II, respektive 17,8 procent enligt basel III. Handelsbanken klarar med god marginal minimumkravet om 8 procent kärnprimärkapitalrelation enligt basel III. Kreditförlustnivån uppgick till 0,07 procent (0,07).

För andra kvartalet ökade vinsten med 7 procent till 3695 mkr (5,82 kr/aktie). Jag gläds åt att intäkterna har ökat med 5 procent medan kostnaderna endast hade ökat med 2 procent, vilket innebar att rörelseresultatet ökade med 9 procent.

Nästan hela resultattillväxten kan förklaras av den sänkta bolagskatten som började gälla vid årsskiftet. Sammantaget känns det som en bra rapport från Handelsbanken.

Delårsrapport Avanza

Avanza släppte idag sin delårsrapport för första halvåret 2013. Såväl intäkter (-6 %) som resultat (-22 %) minskar. Vinsten per aktie uppgick för perioden till 2,66 kr (3,44 kr). Intäkterna pressas av ett försämrat räntenetto pga det lägre ränteläget samt forsatt lågt provisionsnetto pga låg handelsaktivitet. Detta i kombination med den numera högre fasta kostnadsbasen gör att vinsten faller.

Däremot fortsätter det totala sparkapitalet att öka till 94600 mkr (10%) gentemot årsskiftet, till stor del tack vare ett starkt nettoinflöde av kapital (6150 mkr). Detta är något som talar för betydligt högre vinster den dag handelsaktiviteten väl ökar igen. Till den positiva sidan kommer även att den nya banksajten nu är färdig.

Avanzas andel av den svenska sparmarknaden ligger kvar på 1,9 procent, här finns det gott om utrymme att växa i. Vi får se om den nya sajten kommer hjälpa till att attrahera nya kunder. Den svenska sparmarknaden växer årligen med 6-8 procent enligt egen utsago. Avanzas andel av denna tillväxt låg för det första kvartalet 2013 på 6,7 procent (5,4) vilket talar för att Avanzas marknadsandel på sikt kommer öka.